EL MERCADO DE VALORES

El Mercado de Valores es un espacio en el que se compran y venden instrumentos financieros, como acciones y bonos, de empresas y gobiernos.  En este mercado, los inversionistas pueden adquirir estos instrumentos para generar valor.

 El Mercado de Valores forma parte del mercado de capitales de nuestro país -junto con los mercados de seguros y de créditos-, donde interactúan las personas, sociedades o empresas que desean invertir, denominados inversionistas, con las empresas o emisores que buscan financiamiento para sus proyectos. 

Para ello, se relacionan y negocian instrumentos tales como acciones, bonos y fondos mutuos, a través de los intermediarios de valores y otros agentes.

Operar en el mercado con agentes regulados (que son fiscalizados) le brinda seguridad a quien invierte.

¿Cuáles son los aspectos fundamentales en una actividad económica?

El Mercado de Valores está ligado a tres aspectos fundamentales de la actividad económica:

. El ahorro

. La inversión

. Financiamiento de proyectos de inversión de emisores.

. El ahorro es el porcentaje del ingreso que no se destina a gastos en bienes y servicios y que se reserva para necesidades futuras a través de una cuenta de ahorros en una institución financiera.

. La inversión es la adquisición de bienes físicos o financieros para obtener beneficios futuros.

.. En el caso de los bienes físicos o materiales, como una propiedad, los beneficios se debieran obtener mediante su venta con ganancias, es decir se vende por un precio mayor al que se la adquirió.

. La inversión en bienes o instrumentos financieros rinde beneficios cuando se obtiene una rentabilidad positiva. La rentabilidad se refiere al porcentaje de crecimiento del monto invertido.

¿Qué son los instrumentos de deuda?

Hay instrumentos cuya rentabilidad se conoce al momento de adquirirlos (instrumentos de deuda), como el interés de una cuenta de ahorros en un banco. Mientras no se retire lo invertido antes de la fecha definida como su vencimiento, estos instrumentos de deuda se pueden transar y tienen como riesgo, la capacidad de pago del emisor del título y la evolución de la tasa de interés.  

¿Qué es un instrumento de renta variable?

Existen unos instrumentos cuya rentabilidad fluctúa (renta variable), por lo tanto, en ocasiones pueden generar ganancias, en otras sólo se mantiene el monto de la inversión, y a veces pueden perder parte o el total del monto invertido. 

¿Es regulado el mercado de valores?

El mercado de valores es regulado y fiscalizado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). 

¿Cómo funciona el Mercado de Valores?

En este mercado, los inversionistas buscan instrumentos en los cuales invertir y las empresas o emisores requieren financiar sus proyectos. Ambos grupos negocian valores, tales como acciones, bonos y fondos mutuos, a través de intermediarios (agentes, corredores y bolsas de valores).

El Mercado de Valores opera como cualquier otro mercado en el que se transan bienes, sólo que en este caso se trata de instrumentos financieros.

La demanda y la oferta de estos instrumentos se encuentran en este lugar de intercambio llamado Mercado de Valores, en el que la compra y venta se pueden realizar a través de intermediarios, ya sea en una Bolsa o fuera de ella, o mediante una negociación directa entre las partes interesadas.

Los inversionistas (personas o sociedades) buscan los instrumentos financieros que les reporten la mayor rentabilidad posible de acuerdo con el riesgo que estén dispuestos a asumir.

Los emisores requieren de capital para financiar sus proyectos. Para reunir estos recursos pueden ofrecer valores (acciones, bonos, etc.) a los inversionistas.

Los inversionistas y los emisores se encuentran en el Mercado de Valores.

1.- Emisores de Valores

Ofrecen valores (acciones, bonos, cuotas de fondos mutuos, etc) para su venta en el mercado: ​Sociedades anónimas abiertas y emisores de valores, Fondos Mutuos, Fondos de Inversión, FICE, Estado, Banco Central y Bancos.

2.- Demandantes de Valores

Personas o instituciones que desean obtener ganancias mediante la adquisición de instrumentos de inversión: Fondos de Inversión, FICE, Fondos de Pensiones, Fondos Mutuos, Inversionistas extranjeros, Inversionistas privados, AFP, Soc. Admin. Grales. de Fondos, Bancos, FBR y Soc. Administradora FBR.

3.- Intermediación de Valores

Operaciones que acercan a demandantes y oferentes: Intermediarios de Valores (Agentes de Valores, Corredores de Bolsa y Bancos), Operaciones de intermediación (Bolsas de Valores y Mercado extrabursátil) y Sociedades de Apoyo (Empresas de Depósito de Valores y Soc. Admin. Sistemas de Compensación y Liquidación).

4.- Reguladores y fiscalizadores

Supervisan que las actividades y participantes del Mercado de Valores operen dentro del marco legal y demás normativa reglamentaria que les sea aplicable: Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Superintendencia de Pensiones y Banco Central.

5.- Entidades de apoyo a la información

Contribuyen con la fiscalización, mediante la revisión de la información financiera de las sociedades: Empresas de Auditoría Externa y Clasificadoras de Riesgo.

6.- Mercado de Productos

Mercado bursátil en el que se transan productos agropecuarios: Bolsa de Productos Agropecuarios y Corredores de Bolsa de Productos.

1.- Las entidades que desean que sus valores se ofrezcan en el Mercado, solicitan su inscripción a la CMF.

2.- Los valores y los emisores quedan inscritos en los registros públicos de la CMF.

3.- Las entidades emiten los valores que se colocarán y transarán en el mercado.

4.- Los inversionistas, dado su perfil de riesgo, pueden solicitar la asesoría de intermediarios para escoger los valores que adquirirán, o recurrirán al mercado extrabursátil.

5.- Los intermediarios adquieren los valores en nombre del inversionista, normalmente en una Bolsa de Valores.

6.- Bolsa de Valores, lugar donde los intermediarios calzan las órdenes de compra con las de venta.

7.- Los títulos o certificados de propiedad quedan en poder del inversionista, o del corredor, según el inversionista decida. De quedar en poder del corredor, éstos serán custodiados en el Depósito Central de Valores, Depósito de Valores S.A. Asimismo, los inversionistas pueden llevar estos títulos o certificados al mercado para su venta a otros inversionistas.

Se produce un aumento del precio de los valores adquiridos por los inversionistas. En el caso de las acciones, se podría producir un reparto de utilidades (ganancias).

Por el contrario, si las condiciones del mercado fueran desfavorables, esto se traducirá en una baja del precio de los valores adquiridos. Los inversionistas podrían perder una parte y hasta todo el capital invertido, dependiendo de su cartera de inversión.

Entidades del Mercado de Valores

Agentes de valores

Banco Central

Bolsas de Valores

Corredores de Bolsa

Empresas de Depósito de Valores

Fondos de Inversión

Fondos Mutuos

Inversionistas extranjeros

Inversionistas privados

Sociedades Administradoras Generales de Fondos

Sociedades anónimas abiertas y emisores de valores

Instrumentos de inversión

Temáticas de Valores

Entidades del Mercado de Seguros

Tipos de seguros

Instrumentos de financiamiento

Temáticas de Seguros

Entidades de Bancos e Inst. Financieras

Productos bancarios

Temáticas de Bancos e Inst. Financieras

FUENTE: Mercado Financiero (CMF)    //

EDICIÓN: Erika Rojas Portilla