La inflación volvió a sorprender al mercado tras que en septiembre el dato del Índice de Precios al Consumidor (IPC) creciera menos de lo esperado, pero en este mes aumentó 1%, su mayor incremento desde marzo del año pasado.
(+1,1%). En el año acumula un avance del 4,5%.
Crece presión sobre gastos
de hogares: Alzas de alimentos y cuentas de luz inciden en elevado IPC, que
encarecerá dividendos. La Unidad de Fomento (UF) avanzará casi $380 en un mes y
llegará a los $38.362, con lo que impactará en los pagos de créditos hipotecarios,
además de colegiaturas o planes de salud.
La cifra del Índice de
Precios del Consumidor de octubre sorprendió al alza al mercado. Según los
datos publicados por INE, el IPC anotó una variación mensual de 1% llegando a
un acumulado en el año de 4,5% y de 4,7% en 12 meses.
Este registro, no estaba en
el escenario de ningún analista, no sólo generó sorpresa, sino que también
comenzó a tener consecuencias en las proyecciones que esperan los economistas
tanto para la inflación de este año, como en la convergencia al 3%, que es la
meta del Banco Central.
Un primer cambio es que
ninguno de los economistas consultados espera que ahora, con este nuevo
registro, se cumpla la última proyección de inflación que tiene previsto el
Banco Central de 4,5% para fines de este año.
En la parte superior de las estimaciones se encuentra una proyección de un IPC acumulado anual de entre 4,8% y 4,9%. U otra proyección anual de entre 4,8% y tal vez hasta en 5%. Una proyección optimista cree que en la meta del 3% se alcanzaría el 2026.
El INE resaltó el saltó el IPC de octubre en un contexto en que las cuentas de la luz destacaron por su alza.
El alza reflejada en las
cuentas de la luz se da en el contexto de la regulación del precio de la
energía tras que esta se congeló en 2019 por motivo de contener el descontento
que originó el estallido social y se prolongó después bajo la justificación de
los efectos económicos durante y post la pandemia.
En su boletín estadístico,
el INE también resaltó el descenso mensual de 3,1% de la gasolina y la baja
entre septiembre y octubre del valor de la lechuga en un 20,3%.
Concluyendo: ¿Mantener o bajar la Tasa de Política Monetaria?
El 17 de diciembre se vuelve
a reunir el Banco Central para analizar la Tasa de Política Monetaria (TPM). Y entre
los economistas no hay consenso respecto a si va a continuar a la baja.
Mientras algunos sostienen
que se mantiene la proyección de reducción en 25 puntos base en la próxima reunión,
otros no creen que el Banco Central deba seguir su tendencia a la baja de la
TPM, al menos en esta ocasión.
Entre quienes esperan que se
mantenga una reducción, dicen que las alzas están muy concentradas en la tarifa
eléctrica y elementos volátiles. Por lo tanto, es completamente consistente
seguir bajando tasas.
En la otra vereda aparece la
postura: “Si no hay novedades positivas en los menos de 40 días que faltan para
la próxima reunión, lo razonable sería hacer una pausa en la tendencia a la baja
de la TPM.
Los datos macroeconómicos no
entregan margen para una nueva rebaja. En este contexto el BC esperaría un par
de meses antes de continuar con los recortes de la TPM. Más aún con la
expectativa respecto a que la reserva Federal también podría ir más lento.
Pero, para los economistas
lo que más sorprendió fue el comportamiento que tuvieron los precios de los
alimentos. Según se detalló, en octubre subieron 2,2% y registraron una
incidencia de 0,496 puntos.
El alza de la tarifa
eléctrica está impactando en el costo de productos como alimentos, gastos
comunes y transporte.
FUENTE: INE // La Tercera // Samuel Mena Orell ... Periodista y Fotógrafo U. Chile ..// El Pulso // Emol //
EDICIÓN: Erika Rojas Portilla
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